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86今日黄金价格行情走势:美元保持强势金

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  上周贵金属继续走弱,国际现货黄金价格继续走低至接近1200美元/盎司的1年以来低位(2017年7月10日最低1204.9美元/盎司,2017年3月14日最低1197.4美元/盎司)。

  上周贵金属继续走弱,国际现货黄金价格继续走低至接近1200美元/盎司的1年以来低位(2017年7月10日最低1204.9美元/盎司,2017年3月14日最低1197.4美元/盎司)。全球经济金融局势继续承压,尤为表现在新兴市场的压力上面,从南美到亚洲,伴随着美国继续表达经济“强劲”,叠加贸易环境恶化之下的美元流动性收紧,新兴市场的压力仍未解除。发达经济体经济的增长增加了市场对于风险的拥抱,继续远离贵金属等避险资产。

  贵金属:市场的潜在形势正在发生变化,虽然新兴市场的压力仍未解除,但是对于美元而言强劲的势头正在被一些积极因素所压制。一方面,虽然欧洲央行暂时维持货币政策不变,但欧洲面临的潜在价格压力正在上行;另一方面,英日央行货币政策正在收紧——英国国内通胀压力以及房价上行压力之下,英国央行开启了危机以来第二次加息;而日本伴随着经济的改善,日本央行对于十债的控制力度进一步削弱,放宽了波动区间,释放了政策将变的信号。在当前市场对美联储9月加息定价93%的背景下,非美央行的曾策边际收紧倾向削弱了美元的相对强势,伴随着外围市场风险增加的因素,预计对于避险资产存在支撑。

  7 月 COMEX 金继续走低,中美贸易战正式开打,中美对 340 亿美元商品互征25%关税,美国考虑对额外 2000 亿美元中国商品加征关税,贸易关系异常紧张,但黄金避险功能弱化,避险资金更多流向美元,推高美元走强。数据方面,在税改及财政部扩大支出的支撑下,美国经济强劲,劳动力市场紧俏,消费支出稳健上升,美联储重申维持渐进式加息。美国 2 季度 GDP 环比录得 4.1%,创下 2014年 3 季度以来新高。而欧洲经济延续疲软,欧元区 2 季度 GDP 环比 0.3%,创 2016年三季度来最低增速,尽管通胀水平有回升迹象,但贸易风险显著增长,国际货币基金组织下调欧日 2018 年经济增速预期,欧洲在 2019 年夏天结束前将维持利率不变。

  尽管美国经济一枝独秀,但美元上行压力显现,美债收益率曲线走平,美联储渐进式加息通道下,美国债务高企,都将限制美元进一步走高,黄金或将筑底迎来反弹。另外 8、9 月为黄金的实物需求旺季,从 COMEX 历史数据来看,黄金在 8、9 月表现突出,上涨概率高达 60%。整体来看,在美元上行乏力,黄金需求旺季来临,金价或将在 8 月迎来反弹,目前黄金处于低位,具有较高的盈亏比。操作上建议多单逢低布局

  逻辑:非农就业不及预期,美国 7 月份非农就业人数仅增加 15.7 万人,低于市场预期的 19.3 万人,更是差于 6 月份的 24.8 万人。结合前期美国总统特朗普对加息表示担忧,表示如果今年下半年美联储加息两次,将会给美国经济带来负面影响。同时美国经济前景受到贸易保护主义影响,中方已作出坚定回应,如美方一意孤行,必将两败俱伤,从而导致中美远期经济不确定性增强,货币政策的加速调整,恐将危及实体经济,短期利好贵金属。

  风险因素:上行风险:欧央行提前结束量化宽松,开启货币政策正常化;下行风险:美国就业及通胀大幅改善,鲍威尔释放持续加息预期

  上周,金银一路承压下行,外盘黄金再创新低,市场情绪悲观。所幸,上周五非农数据不及预期,暂时缓解了金银继续下行的压力。但从数据公布后的市场表现来看,市场依然看好美国经济前景,因此,金银上方承压依然较重。内盘方面,中国央行宣布,将外汇风险准备金率从零上调至 20%,这一举措有利于人民币汇率,若此后人民币汇率贬值压力降低,而金银继续下行的话,则内盘金银存在进一步下行的风险。

  持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓再创新低,减少了 2.07 吨至 794.89 吨;SLV 白银ETF 持仓也略有下降,目前为 10242.13 吨。ETF 持仓的持续下行说明市场情绪依然较为悲观,从市场情绪来看,近期出现大反转的可能性亦较低。

  数据方面,上周五公布的美国 7 月非农就业人数录得增加 15.7 万人,远不及预期,为 3 月以来最低;失业率为 3.9%,时隔一个月后重回 4%下方。美国 7 月份就业增长放缓,86今日黄金价格行情走势:美元保持强势金价反弹空间有限或因企业难以找到符合条件的工人,因为失业率表现较佳,表明劳动力市场状况趋紧,有更多的劳动力进入市场,市场景气度较高。

  人民币汇率方面,上周五,中国央行宣布,将外汇风险准备金率从零上调至 20%。这是 2015 年“811 汇改”以。

时间:2018-08-07 04:53
来源:未知
编辑:admin

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